业内分析，有四大推动因素支撑热点城市房价在下半年重回上升趋势：开发商资金充裕；一线城市与核心二线城市人口吸入能力，楼市短期内供应缺口难以得到根本解决；高地价带来的成本压力；政策的举措较为理性，低利率环境仍然存在，都将给未来的房价带来支撑。

这轮严厉调控在2017年依然会延续，由此带来的房地产销售、开工等指标都会出现全面下滑。因此，多家研究机构在预测报告中，均提出了“周期论”的观点，认为房地产市场从2017年伊始，已进入下行“小周期”。

但对于市场最为关注和敏感的房价，业内给出的答案却是非常统一：尽管成交量可能会大幅萎缩，但房价并不存在大跌的基础！尤其是热点的一二线城市。

供不应求，地价难抑，一线城市就别指望降价

在政策全面收紧的市场背景下，全国楼市开始进入新一轮的降温周期。根据调查，从实际签约看，受到新政影响的22个城市，成交量出现了明显下调，实际跌幅达到了40%左右。

专家分析，“2016年11月成交量相比10月继续下调，整体看，本轮市场调控将导致2016年4季度相比3季度起码下调50%。据此估计，2017 年全国商品房销售面积的同比下降幅度在15%左右。”

尽管楼市成交量大幅萎缩，但中金公司研究部分析员张宇表示，这并不代表房价就此一路下跌。“新房市场2017年开年或将出现量价齐跌态势，但随后降幅收窄，在下半年至年底，房价重拾上升态势，全年表现或将再次超过市场预期。”

无数人寄希望于政策的手能让房价回归。但某房产分析师综合多方因素分析后指出，对于当前的一线和热点二线城市，政策的作用更多是延缓而非逆转，“一线房价持续涨”并不算耸人听闻。

限购、限贷令的推出，固然限制了大量的需求涌入，但预售证监管加严、房价“限涨令”等政策也打击了不少项目的推案热情，商品房供应少，大多数城市商品住宅市场仍然处于供不应求的局面。

市场调研数据显示，受限购政策的影响，2017年新开工增速下滑压力较大。预计2017年全年新开工面积增速在5%以内，新增住宅供应减少。而2016年前9月新开工累计同增6.8%，预计全年增速在10%左右。2016年前10个月100大中城市累计住宅土地成交规划建面同降13.1%，核心城市土地供应大幅削减，预计2017年仍会控制供应。

而据亚豪君岳会统计数据显示，2016年12月首周（11月28日-12月4日）北京商品住宅（不含保障房与自住房）共成交1416套，环比减少10套，成交面积15.52万平方米，环比增加32%。

亚豪机构市场总监郭毅认为，自2016年11月份开始，北京商品住宅成交市场已逐渐进入深度低迷周期，而受到此轮调控政策长期延续性的影响，12月份成交情况将持续低迷。不过从价格走势来看，收紧调控尚未对价格走势产生绝对性影响。

以往在遭遇收紧调控之后，项目较多并且体量较大的开发商为缓解资金压力，会率先启动调价，带领市场进入降价周期，但近年来受到自住房等保障性住房挤占之后的土地市场新特征，使得这一规律难以再现。

以2016年出让土地为例，仅7宗土地包含纯商品住宅用地，纯商住宅规划建筑面积合计42万平米，项目规模最大10万平米，最小仅1.6万平米。资金足、土地少成为目前房企所面临的共同问题，而项目少、规模小则成为未来新房市场主要特征，受此影响，未来新房市场价格将持续坚挺。

而政策虽然志在防范房价上涨过快，也希望在短时间里头见到成效，但高度分化的区域政策从另一个角度说明政策无意“矫枉过正”。一松一紧，频繁转向的政策有损威信，房价大幅下降也不是政策调控的目标。

此外，在工作机遇、教育医疗等软环境的吸引下，原有的三四线城市持续地向一二线城市输入人口、财富。而随着房价及物价的提高，其收入难以支撑生活的人士逐渐流出，正是这样的人口的流动，最终促成“热点大城市”、“超级大城市”。

从国际经验来看，超级城市形成过程中是房价持续上涨、非精英人群逐渐流失的过程。比如韩国人口5200多万人，其中仅首都首尔及周边仁川市和京畿道人口就近2300万人，占韩国总人口的45%。当不断有人口涌入，住房成了最大需求，难堪房价的人群逐渐流失。据韩国统计厅发布的“2015韩国移动人口统计”显示，2015年首尔净流出人口中，61.8%与住房有关。人口流失之下，房价非但未降反而继续高涨，据韩国KB国民银行统计，目前首尔市平均房价为1860万韩元/坪（约合3.3万元人民币/平方米），而仁川的房价仅为841万韩元/坪，不到首尔房价的一半。

在我国国内，北京、上海是公认的“超级大城市”。

尽管北京市今年以来加大人口调控力度，上半年全市常住人口同比减少了18万，城六区常住人口出现由增到减的拐点，但人口总量依然达到2182.1万人，超出年终2177万人的调控目标。每年不断有新的带有更多财富的精英群体进入北京、上海，每年也将不断有难以适应“北上”而离开的人群，几经转换，必然带动房价缓步上行。

而超级大城市的巨量人口流入也带来了对住房的需求，造成需求大房价高。因此，京沪等主要城市实际供应量都在下降，而人流集中度还在提高。尽管这些城市的楼市或将因政策周期进入调整期，期间房价或会有所波动，但是房价整体行情将会长期看好，2017年房价会涨得更高。

要知道，面粉也已经不多了。地价不降，房价难抑。

想知道未来的房价走势，当下的土地价格应该是最直观的反映，热点城市“地王”频出就很说明问题。房企拿地成本提高。“高地价、抢地潮”则可以概括2016年的土地市场。

作为楼市的供应端，高地价无疑是高房价的另一个“罪魁祸首”。数据显示，今年1-9月全国300个城市土地平均溢价率49%，较去年同期上升35个百分点；其中住宅类用地平均溢价率63%，较去年同期上升45个百分点。最新数据显示：前11月40大房企拿地平均成本超6千同比2015年增幅高达50%。

有超过50%的土地成本普遍增加，这意味着未来房价上涨预期会更加强烈。根据数据整理，共有20家发债房企今年合计在14个城市拿地过48宗单价或总价排行在市场前100的高价土地。48块土地的产出城市中，一线城市贡献13宗，平均溢价率达77.6%，二线城市贡献33宗平均溢价率达114.1%，三线城市贡献2宗平均溢价率达308.9%。

对于城市而言，土地资源是固定的，在住宅库存有限的情况下，争夺有限的住房资源也将是房价上涨动力。

2014年北京纯商住宅用地的成交规划建面仅200万平方米，造成2015年预售面积锐减至604.65万平方米，而2015年仅成交300万平方米纯商住宅用地，依然保持低位，造成2016年新增预售面积尚不足400万平方米。亚豪机构对此预测，“预计明年形势更加严峻，今年仅出让42万平方米可售纯商住宅，将直接导致明年住宅预售量的进一步重挫。”

住宅供应无以为继的大背景叠加再次收紧的市场调控，使得近期纯商住宅预售量深度触底，郭毅认为。此外，近期北京出让的4宗土地当中住宅部分均出现100%自持的结果，未来可售住宅持续减少的局面仍将加剧，房企惜售之余，未来北京纯商住宅市场供需尽管双双持续走低，但依然会保持着供不应求的市场格局，受此影响，纯商住宅的市场价格也将继续坚挺。

（以上回答发布于2017-01-10，当前相关购房政策请以实际为准）

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