【本期摘要】

重点推荐

发改委：PMI时隔六个月重回扩张区间，是比较积极的信号

IDC预计2020年国内智能手机出货量增长率将回归正增长

市场点评

市场点评：国内外环境转暖，风险偏好明显提升，建议积极把握主线配置

宏观视点：美国拟大幅上调新能源汽车补贴，全球产业链“嗨”起来

网络游戏：网络游戏版号发放加速，看好行业增长空间

期货情报

金属能源：黄金337.02,涨0.41%；铜49280,涨0.67%；螺纹钢3516，跌0.87%；橡胶13265，涨1.30%；PVC指数6600，跌0.23%；郑醇2128,涨1.48%；沪铝14005,涨0.65%；沪镍111210，涨0.17%；铁矿639.5，跌2.66%；焦炭1871.0；涨0.65 %；焦煤1205.0，跌0.04%；布伦特油63.51，涨0.63%。

农产品：豆油6572,涨1.92%；玉米1876，跌0.32%；棕榈油5958,涨1.33%；郑棉13325，涨0.57%；郑麦，%；白糖5433, 跌0.28%；苹果8348，跌0.43%； 红枣10875，跌0.41%；

汇率：欧元/美元,1.11，涨0.02%；美元/人民币7.00，涨0.06%；美元/港元7.79， 跌0.08%。

二、重点推荐

1、发改委：PMI时隔六个月重回扩张区间，是比较积极的信号

事件：国家发改委新闻发言人表示，11月PMI为50.2%，时隔六个月重回扩张区间，这是一个比较积极的信号。尽管受外部不确定性因素的影响，我国制造业下行压力犹存，但是从11月PMI回升的情况来看，特别是生产指数和新订单指数回升都比较高，这说明供需两端在一定程度上出现了改善。从11月我国经济数据主要指标来看，我国经济运行总体保持平稳。

点评：从前期公布的PMI数据及16日公布的11月经济数据来看，经济呈现边际企稳的迹象，显示基本面保持稳健态势。当前市场估值仍处于历史低位，在外部压力缓解的背景下，预计市场延续强势表现的概率较大。

（投资顾问 钟燕玲 注册投资顾问证书编号：S0260613020024）

2、IDC预计2020年国内智能手机出货量增长率将回归正增长

事件：市场调研机构IDC昨日发布报告称，2020年，“5G已至”的概念将在整个行业持续推动下加速进入大众视野，国内5G手机快速覆盖市场，终端门店的大量信息露出，都将为目前用户换机决定性动因不足的国内市场注入关键性驱动力。IDC预计，2020年国内智能手机出货量增长率将回归正增长，同比增幅将达到0.7%。

点评：受消费下行及换机周期拉长的影响，近两年国内、海外手机市场均出现一定的下滑。但随着5G商用的到来，预计手机将出现新一轮换机潮，在5G的加持下，VR等将进一步成熟，从而推动消费电子进入新一轮的创新周期，相关公司值得重点关注。

（投资顾问 钟燕玲 注册投资顾问证书编号：S0260613020024）

三、市场点评

市场点评：国内外环境转暖，风险偏好明显提升，建议积极把握主线配置

伴随国内外环境转暖，周二A股三大股指继续延续上攻态势，截止收盘，沪指重新收复3000点大关，创业板指重上1800点并且创出2018年6月以来新高。市场成交量继续放大，两市合计成交超过7500亿元。行业板块全线飘红，券商、银行及网络通讯等板块个股大涨。整体来看，投资氛围明显有所好转，赚钱效应提升，有利于投资者信心进一步修复提升。预计短期市场仍将震荡盘升，操作上建议适度积极加强配置，建议重点配置以低估值、高股息、高成长的防御型板块为主，比如电子通讯、券商、游戏、化工、新能源汽车等业绩确定性较强的板块个股，股市有风险，投资需谨慎。

（投资顾问 古志雄 注册投资顾问证书编号：S02606611020066）

宏观视点：美国拟大幅上调新能源汽车补贴，全球产业链“嗨”起来

事件：海通电新行业报告认为，全球范围看，特斯拉之前为应对补贴下降进而下调了售价，如新法案实施意味着特斯拉竞争力将进一步凸显，现有车型销量或进一步上升。

点评：美国众议院筹款委员会北京时间昨日晚间提出《可再生能源和能源效率法》的讨论草案(下称《草案》)，拟对新能源汽车税务补贴进行重大调整。全球新能源汽车产业链犹如注入一针兴奋剂，资本市场也一石激起千层浪。隔夜，纯电动车标杆企业特斯拉股价再度大涨，预计A股相关产业链也会跟随活跃，建议积极关注相关龙头标的机会。

（投资顾问 古志雄 注册投资顾问证书编号：S02606611020066）

网络游戏：网络游戏版号发放加速，看好行业增长空间

上周，12月第二批游戏版号下发；北京市发布推动游戏产业发展意见：12月3日，46款游戏获得广电总局审批，一周后再次获批42款，游戏版号审核加速。随着5G时代的到来，云游戏等将对游戏行业的发展起到较强的推动作用，加之版号发放加快，行业当前具备较高的配置价值。与最近10年的历史均值对比，目前行业估值仍有一定的修复空间，建议关注细分行业龙头。

（投资顾问 古志雄 注册投资顾问证书编号：S02606611020066）

为什么股市行情越好越亏钱?
答：应当说股市行情好时，财富效应肯定明显，这一点不容置疑。正是这种好行情市场氛围，也将点燃了绝大多数散户的投机激情。再加上媒体的做多声音，一些对股市认知较浅的散户，风险偏好明显提升了。在这际操作过程中，表现出喜欢...

银行保险机构应当结合什么将操作风险控制在风险偏好内
答：银行保险机构应当结合其内部操作流程、外部市场环境、技术系统可靠性、员工行为以及法律法规等多方面的因素，将操作风险控制在风险偏好内。首先，内部操作流程是银行保险机构控制操作风险的基础。机构应设计科学、合理、高效的业务...

两年治理和三年双提升行动是什么意思
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银监会根据我国银行业的发展现状,确立了怎样的持续监管思路
答：四是提高集团层面并表风险治理监管标准,包括集团层面风险偏好设定、统一的风险管理政策、资讯管理系统建设、集团内部交易等。? 4.强化持续监管。一是监管资源向系统重要性银行倾斜,赋予一线监管人员更广泛的权力,加强对系统重要性银行决策过程...

浅谈企业风险管理
答：所有企业都是在有风险因素的环境下经营,而不是企业风险管理使企业面临风险环境,企业风险管理是使管理者能够在充满风险的环境中更加有效的经营。 风险偏好指一个公司或企业在追求其目标的过程中愿意接受的风险的程度,是企业的风险管理文化。

如何做好风险管理经验分享
答：风险准则的确立是基于组织确定的目标，内外部环境分析结果，风险准则也可以源自标准、法律、方针和其他要求，风险准则同时也反映了管理者的风险偏好及容忍程度。当内外环境变化时也可以对现有风险准则进行评审必要时作出调整。监视...

个人外部环境风险点应如何描述?
答：外部环境风险指为了达到行政结果有利于自身利益的目的，行政管理对象可能对相关行政人员进行利益诱惑或施加其他非正常影响，导致行政人员行为失范，构成失职渎职或“权钱交易”等严重后果的廉政风险。1、“八小时”以外的个人生活不...

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答：5、强化环境监管和执法：完善环境监管机制，加强对环境违法行为的监督和执法力度，打击环境犯罪行为，提高违法成本和风险。6、加强环境教育和宣传：提升公众的环保意识和责任感，加强环境教育、宣传和科普工作，推动全社会共同参与...