行业主要上市公司：牧原股份(002714)、正邦科技(002157)、温氏股份(300498)、新希望(000876)等。

本文核心数据：生猪存栏规模和出栏规模、能繁母猪存栏规模、人均猪肉消费量、猪肉消费量及占肉类消费总量的比重、生猪养殖行业市场规模。

行业概况

1、定义

生猪是指种猪、商品猪、仔猪等的统称。生猪养殖是经过种猪繁育、仔猪育肥等一系列培育和繁殖直到商品肉猪的过程。

从生猪养殖周期来看，新生母猪至生猪出栏一般要经历18个月的时间。母猪出生后一般育肥4个月成为后备母猪，后备母猪育肥4个月成为能繁母猪。而后，能繁母猪妊娠4个月生出仔猪，仔猪育肥6个月成为生猪后即可出栏。

2、产业链剖析

从生猪养殖产业链来看，上游主要由猪饲料与猪用兽药行业构成，生猪养殖行业处于产业链的中游位置，下游主要由牲畜屠宰行业与肉制品加工行业构成，最终产品流向终端消费市场。

目前，中国猪饲料生产企业有新希望、海大集团等;猪用兽药生产企业有中牧股份、瑞普生物等;生猪养殖行业有牧原股份、正邦科技、温氏股份等，屠宰、肉制品加工企业有雨润食品、双汇发展、龙大食品等。

受猪价周期波动的影响，以牧原股份、温氏股份与新希望为代表的中游生猪养殖企业毛利率与净利率波动较大。位于上游的兽药行业平均毛利率与净利率分别在25%-65%与9%-25%之间，盈利能力整体高于上游的饲料行业。下游的屠宰行业受中游生猪养殖行业的影响较为明显，平均毛利率与净利率分别在7%-10%与-5%-5%之间，盈利能力整体低于下游的肉制品行业。

行业发展历程：行业处在高速发展期

1978年以前，猪肉生产不发达，猪肉供应不足。全国猪肉年产量较低，导致对市民的猪肉供应实行配额制度，以猪肉券作为分配凭证。那时，猪肉生产依赖于农村千家万户(小农、自给农业)，以草、粗饲料和麸皮渣等一些废弃物为主要饲料。主要品种是约克夏犬、伯克夏犬和苏联白犬。

20世纪80年代改革开放后出现大规模工厂化猪肉生产。广东省部分猪肉生产企业开办中外合资企业，引进欧美成套设备和技术，开创工业猪肉生产体系。随着20世纪80年代后期城市食品基地和菜篮子工程的实施，许多城市建立了大规模的工厂化猪肉生产体系，猪肉生产部门发展迅速。1985年，中国第一个猪饲料标准发布，配合饲料、预混料和饲料添加剂在猪日粮中得到广泛应用。与此同时，更多的瘦肉品种如丹麦长白、英国约克夏和美国杜洛克被进口。然而，在此期间，大多数生产者每年贡献500头屠宰猪。同时，政府补贴的廉价化肥可用于增加作物产量，取代猪粪和泥浆。缺乏运输和处理动物粪便的复杂商业技术也导致在作物生产中放弃使用粪便。相反，粪便和泥浆越来越多地被排放和填埋。因此，养猪业的现代化和廉价化肥的供应促进了养猪生产与农作物生产之间的脱钩。

随着猪肉规模化生产的扩大，猪肉生产向集约化、现代化、标准化方向发展。现代育种技术，如分子工具在育种中的应用，以及代乳粉等专用饲料产品，已被广泛采用，以促进猪肉生产的发展。然而，随着工厂化猪肉生产出现饲料资源浪费增加、传染病迅速传播、抗生素滥用、食品安全问题等一系列问题。特别是，忽视猪粪和泥浆造成的环境污染已成为对可持续养猪和作物生产系统的主要威胁。同时，这也激发了对粪便处理和回收技术的重新探索。

行业政策背景：政策加持下迎来发展新机遇

随着经济的不断发展、人们生活水平的日益提高，肉类市场规模及覆盖消费者群体不断扩大。国家相继出台了多项政策，对生猪养殖行业的健康有序发展起到重要作用。具体政策如下：

行业发展现状

1、中国生猪生产形势逐步好转

我国作为拥有悠久养猪历史的农业大国，生猪生产是农业的重要组成部分。2015年至2018年生猪年出栏量在7亿头左右，受非洲猪瘟疫情、“猪周期”以及部分地区禁限养等因素叠加影响，2019年我国生猪存栏及出栏数量产生较大程度的下降，根据农业农村部数据显示，2019年生猪存栏31041万头、出栏54419万头，非洲猪瘟疫情发生后，国家发布促进生猪生产恢复一系列政策措施，生猪生产形势开始好转。2021年全国生猪存栏44922万头，同比增长10.51%;出栏67128万头，同比增长27.37%。2022年，截至上半年底，中国生猪存栏规模和出栏规模均为43057万头。

按照《生猪产能调控实施方案(暂行)》，全国能繁母猪存栏正常保有量为4100万头，能繁母猪存栏量处于正常保有量的95%—105%区间(含95%和105%两个临界值)为绿色区域，表示产能正常波动;能繁母猪存栏量处于正常保有量的90%—95%和105%—110%区间(含90%和110%两个临界值)为黄色区域，表示产能大幅波动(减少/增加);能繁母猪存栏量低于正常存栏量的90%或高于正常存栏量的110%为红色区域，表示产能过度波动(减少/增加)。

截至2021年底，全国能繁母猪存栏4329万头，是正常保有量的105.59%。能繁母猪存栏量处于正常保有量的105%—110%区间，能繁母猪产能仍需去化。

2、中国生猪养殖规模化程度持续提高

2021年中国生猪养殖规模化程度持续提高，规模化养殖(母猪存栏>50头)的比重达到了74.9%。(以母猪存栏量为划分标准)。未来国家仍将发展标准化规模养殖作为推进现代生猪业的重要举措;同时规模化养殖企业积极探索具有竞争力的养殖模式，如以温氏为代表的“公司+农户”，以牧原为代表的“自繁自养工厂化养殖”。在政府和企业的双重引导下，中国生猪养殖规模化程度将进一步提高。

3、受“非洲猪瘟”影响，中国人均猪肉消费量波动下降

猪肉是我国消费占比最大的肉类，年需求量较为稳定。2017年之前，我国每年人均猪肉消费量约30千克/人。受2018年出现的非洲猪瘟影响，人均消费量有所扰动，2020年下降至22.72千克/人，2021年，中国人均猪肉消费量小幅上升，上升至23.68千克/人。

4、中国猪肉消费量及占肉类消费总量的比重波动变化

2014-2020年，中国猪肉消费量及占肉类消费总量的比重整体呈下降趋势。受2018年非洲猪瘟的影响，猪肉价格大幅上升，同时影响了消费者对猪肉质量的信任意识，2020年，中国猪肉消费量及占肉类消费总量的比重下降至39.94%。2021年，中国猪肉消费量及占肉类消费总量的比重呈现一定的上升趋势，上升至46.8%，较2020年上升了6.86个百分点。

5、中国生猪养殖行业的市场规模始终维持在1万亿元以上

作为第一大生猪生产国与消费国，我国生猪养殖行业市场规模庞大。在此，将生猪出栏量*出栏均重*生猪均价作为衡量行业市场规模的标准。其中，生猪出栏量农业农村部公布的数据，生猪均价采用22省市生猪均价的年均价，出栏均重按照120kg/头计算。2016-2020年，虽受猪价波动与出栏数量变化等因素影响，我国生猪养殖行业的市场规模始终维持在1万亿元以上。2020年在猪价大幅上涨的背景下，我国生猪养殖行业的市场规模达到2.16万亿元。2021年，受到生猪价格下降的影响，我国生猪养殖行业市场规模下降至1.63万亿元。

行业竞争格局：牧原股份生猪出栏量遥遥领先

从生猪出栏量来看，2021年中国13家生猪养殖上市企业中，牧原股份生猪出栏量遥遥领先，达到4026.3万头，位于前五名还有正邦科技、温氏股份、新希望和大北农，生猪出栏量分别为1492.7万头、1321.7万头、980.0万头以及430.8万头。

从生猪出栏量增速角度看，牧原股份、大北农、傲农生物、巨星农牧、罗牛山同比增速均超过100%，同比增幅分别为122.3%、132.8%、141.1%、192.1%、156.2%。

行业发展前景及趋势预测

1、减少生猪养殖碳排放是行业发展重要趋势

为提升我国种业自主创新能力，有效防控非洲猪瘟疫情，种公猪站的建设在政府的推动下成为国家或区域性良种繁育体系完善的重点，将重点建立以种公猪站为纽带的种猪育种体系，完善种猪遗传资源的共享机制，推行种猪联合育种新模式，保障我国生猪产业高质量发展。同时，非洲猪瘟病毒污染面广，临床毒株多样且复杂，非洲猪瘟仍会持续发生，首要任务是消除污染源和有效防控。此外，在国家环保政策的压力下，减少生猪养殖碳排放，实施养分平衡管理，做好臭气控制成为未来行业发展的重要趋势。

2、2027年中国生猪养殖行业市场规模有望达到2.2万亿元

2021年12月14日，农业农村部发布《“十四五”全国畜牧兽医行业发展规划》，《规划》指出，优化区域布局与产品结构，重点打造生猪、家禽两个万亿级产业，奶畜、肉牛肉羊、特色畜禽、饲草四个千亿级产业，着力构建“2+4”现代畜牧业产业体系。落实生猪稳产保供省负总责和“菜篮子”市长负责制，确保猪肉自给率保持在95%左右，猪肉产能稳定在5500万吨左右。由此可见未来几年，我国国内生猪养殖出栏量将进一步提升，以提升国内猪肉供给，从而实现猪肉自给率的提升。前瞻综合考虑近年来中国生猪养殖行业发展态势以及猪周期对行业的影响，预计2022-2027年，中国生猪养殖行业市场规模将呈波动上升的发展态势，到2027年中国生猪养殖行业市场规模将达到2.22万亿元。

更多本行业研究分析详见前瞻产业研究院《中国生猪养殖行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》。

2023年“猪周期”依然处于上行周期。2023年，生猪养殖行业依然会处于上行周期比较顶部的一个位置，生猪养殖整体的价格水平或将不会太低，也就是说，对2023年的预期相对而言是比较乐观的。
行业集中度进一步提升。在未来更长的时间周期中，生猪行业的集中度还会进一步提升，这从很多规模企业的未来发展规划和年报中就可以体现出来。预计未来五年我国TOP10的规模养殖场出栏量占比可能会提升至30%甚至更高的水平。

今年养猪行情怎样
答：今年养猪行情不怎样。截止到2023年末，全国能繁母猪存栏4142万头，较2022年同比下降5.7%；生猪出栏量72662万头，同比增长3.8%。2023年全年平均价格为15元/公斤，全年猪粮比低于6：1的警戒线。主要饲料原料价格依然高位，全年育肥猪饲料价格依然高于过去5年。从繁殖母猪性能来看，配怀性能表现持续提升。...

2023年下半年养猪行情如何
答：当前，生猪产业整体正在经历着供应严重不足的阶段。国内生猪产能在去年7月份开始逐步下降，而今年3月底能繁母猪存栏量为4185万头，处于生猪产能调控的绿色区间。因此，在当前肉价低迷时期，由于供应短缺，2023下半年生猪价格将有望回升至一个较高的水平。随着国民经济的稳步发展和人们生活水平的提高，人民对于...

2024养猪前景怎么样
答：综上所述，2024年养猪业的前景总体上是乐观的，但也存在一些挑战和不确定性。对于养猪企业来说，要想在这个行业中取得成功，就需要不断创新和适应变化，以满足市场和消费者的需求，并在竞争中保持领先地位。

2023年猪价会出现低谷吗
答：进入6月之后，生猪价格会随着消费端的回暖而开始上涨。8月猪价可能会因为二次育肥的上市而出现一定程度的回落。9、10月份，猪市又会因为学生开学利好，升学宴、谢师宴的举行，中秋、国庆消费利好等方面的刺激而上涨，并有希望在9月下旬和10月上旬迎来年内的次高点。2023年养猪前景怎么样 任何行业都一...

能繁母猪冲上4379万!国家连续13次猪肉收储!2023年养猪大势已定
答：2022终于走到尾声，这一年以来行业风雨兼程，生猪行情起起落落，但生猪产能和政策调控的大方向已逐渐稳定下来，为将来高质量发展打下良好基础。猪好多网特别整理年度大事件与大趋势，从“猪价走向、产能大势、政策概述、猪企动向”四大层面为您带来一整年的回顾与解析，与您一起看懂2022、看见2023。猪价...

2023生猪出栏或更多!养猪散户年减少400万家,未来还有更大挑战
答：”因此综合来看，2021、2022年全国的非瘟疫情虽然相对稳定，但是规模化程度依旧在迅速提升，而且由于猪价行情的持续低迷，导致散养户依旧在持续退出。对于2023年，可预见的是——生猪行情难以出现长期高价，养猪业竞争持续加剧；规模场会在稳定的产能中厮杀，而散养户容易在低迷的行情下退出。2023年生猪出栏...

2023年养猪的行情前景如何
答：猪肉需求减少，生猪价格进一步回落。2022年3月-10月，中国22个省市生猪平均价格呈现波动上升的发展态势，2022年10月21达到28.32元/千克。之后不断下跌，2022年12月23日，跌至16.97元/千克。更多本行业研究分析详见前瞻产业研究院《中国生猪养殖行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》...

猪价2个月下跌41.11%!集团场加码养猪!2023年猪市会好吗?
答：此前业内一致看好年底行情，压栏、二次育肥现象火热，这部分猪源增加了市场的供应压力。这里我们对官方的发文稍作解读：第一，当前的生猪产能总体合理，并不过剩；第二，市场消费偏弱只是暂时性的，后续有望回暖；第三，官方会督促猪肉加工企业，维持市场秩序；第四，国家会在必要时开展收储工作，如果收储...

猪价将变?扬翔林森:2023养猪盈利可期,行业对母猪增产更加谨慎
答：实现了在低迷行情时少亏，在高行情时多赚。”不过，面对养猪业确实困难的时期，扬翔也会根据不同周期阶段的不同需求，通过制定优惠政策来与客户共度难关。如在2022年3月启动“抢先机，抓猪源”扬翔春季惠农大行动，为养猪人提供千万补贴，共渡行业低迷期。扬翔饲料事业部副总裁林森2023养猪，...

2023养猪能赚钱吗?
答：或者如数据一般，母猪的生产性能也处于低位，这有助于猪价随着消费的好转而迎来小幅回升行情。三季度涨速加快，三季度对应的生猪出栏量是明年的1-3月份，整个时间段温度低，仔猪成活率低，再考虑到2022年11、12月份猪价回落，养殖户淘汰母猪积极性提高，生猪供应量处于相对较低的水平，而消费端则会因为...