汽车行业没有永远的神话。

曾经的“4S店之王”，中国汽车经销商第一股，国内规模最大，一度拥有超千家汽车经销商的庞大集团，在2023年终于走到了退市的这一步。

5月23日庞大集团发布公告称，5月22日公司股票收盘价仅0.44元/股，已连续 18 个交易日收盘价低于人民币1元。即使后续2个交易日连续涨停，也将因股价连续20个交易日低于1元而触及交易类退市指标。

根据上交所的有关规定，上市公司股价连续20个交易日低于1元，将会被终止上市。这意味着庞大集团迎来退市的结局已经没有悬念。

庞大崛起之路也是中国汽车行业崛起之路

庞大集团几乎可以说是见证了中国汽车行业的一路崛起。

2003年成立的庞大集团前身为唐山市冀东机电设备有限公司，在那个啥车都好卖的年代里，庞大仅用了六年时间就超越了当时的老大广汇汽车，拿下了中国汽车经销商冠军的头衔。2011年4月28日，营收规模已经超过500亿元的庞大集团在上交所上市，成为中国“汽车经销商第一股”。

上市后的庞大集团志得意满，大举扩张，圈地建店，一年时间就新增超过400家经销商网点，使得全国经营网点数达到1429家。而且庞大还获得了一汽大众、北汽、比亚迪、奥迪、奔驰等国内外主流汽车品牌的经销权。不夸张的说，只要你认识的汽车品牌，当时都有庞大的经销商。除了汽车经销，庞大集团还把业务扩张到了房地产、金融，甚至与斯巴鲁合资，尝试收购萨博，希望进军整车制造行业。

鼎盛时期的庞大集团年营收超过700亿元，市值巅峰时期达到558亿元。但仅仅只是上市了六年，庞大集团就遭遇了由盛及衰的重大转折。

2017年，庞大集团因为涉嫌违反证券法律法规被证监会立案调查，成为了神话崩塌的起点。而真正致命的原因则是因为此前庞大集团的大举扩张，现金流早已不堪重负。据当时的调查显示，庞大集团的资产负债率长期维持在80%以上，销售净利率长期低于1%，净资产收益率低于3%。即使是在公司营收创纪录的突破700亿元的时候，当年的实际净利润也已经出现了2亿元的巨亏。

2018年，随着中国车市陷入负增长，庞大集团资金链断裂，开始卖地卖店，庞大的商业版图瞬间瓦解。2019年，庞大集团申请破产重整。经历重整之后的庞大集团，虽然仅有几百家网点，不复昔日之勇，但是在2020、2021两个自然年里一度实现了盈利。

可惜进入2022年后，随着整个汽车经销商业态的恶化，庞大集团再次巨亏14.4亿元。2023年一季度，净利润再度亏损1.23亿元。而且，庞大在2022年末的货币资金余额已经难以覆盖未来1年内即将到期的重整留债偿付压力，可以说是已经无力回天。从巅峰时期的558亿元市值，到如今仅有不足0.5元的股价，庞大集团500亿元的市值在6年间灰飞烟灭。

汽车经销商正在面临的生死劫

庞大集团的崩塌诚然有其自身盲目扩张埋下的祸根，但是近年来经销商经营状况持续恶化，才是压垮庞大集团的最后一根稻草。而被压垮的也不止是庞大一家。

今年年初，浙江台州最大的经销商集团中通控股集团就传出了老板跑路，旗下多家经销门店关停，拖欠员工工资的消息。同样也是在2022年之前大举扩张，同样也是在2022年资金流和经营状况开始出现问题，中通控股集团的崩盘之路与庞大集团如出一辙。

众所周知，汽车经销商是典型的资金密集型产业。一面是企业有着不断扩张业务的欲望和需求，而另一面则是随着这两年“油电之争”的愈演愈烈，大部分仍以燃油车销售为支柱业务的经销商们在经营上都深陷困境，难以自拔。

来源：财经杂志

事实上，从2017年开始，汽车经销商的经营状况就在逐年恶化，亏损占比不断提高，期间也只有2021年回光返照式的有所好转。到了2022年，虽然乘用车市场整体保持了增长势头，但能够实现盈利的经销商已经不足三成，而亏损的经销商占比已经达到了45.2%，未盈利经销商占比达到70%以上，创下了十年来的新高。

来源：财经杂志

从各大汽车经销商上市公司近几年的业绩表现也能看出，2022年几乎大部分经销商上司公司都是亏损，且收入和毛利都在下降，即使是以销售豪华品牌为主的公司毛利也仅有2%左右。唯一一家实现营收销量双增长的正通汽车净利润还是负值。2022年的惨况可见一斑。

时间进入2023年，前三个月车市再次陷入负增长，靠着4月的降价促销，1-4月的累计销量才勉强保持了正增长。但如果剥离新能源汽车，燃油车市场其实还是非常低迷，而且因为面临着巨量的非国六B的库存压力，今年很有可能会出现过半经销商亏损的局面。庞大和正通已经率先爆雷，但谁知道2023年剩下的时间里还会不会有第三家出现。

而且，即使是传统经销商想要转型新能源车，也未必能够有好日子过。因为在传统燃油车时代，经销商的销售与售后的收入比重一般是8:2，而利润正好相反是2:8，燃油车庞大的保有量可以给经销商带来足够的利润。

但是新能源时代，一辆新能源车的售后维护收入远低于燃油车，这意味着过去躺着赚钱的日子不再有了。本已亏损的经销商，既要投入大量新的资金到转型新能源业务当中，但在销售量没有起来之前，原有的售后业务能力大部分又无法平移。一旦新能源车也卖不好，经销商的损失将会更大。

这种两难的局面才是现在汽车经销商面临的最大的生死劫。

结语：

庞大集团的退市，正通集团的崩盘，正是目前中国汽车经销商生存状况的一个缩影。当我们在积极拥抱新能源的美好未来时，旧汽车时代的美好日子也已经一去不复返了。（文/优视汽车 老炮）

注：配图来自网络，权利归原作者所有，一并感谢！本文仅代表作者个人观点，不代表优视汽车的立场。

【本文来自易车号作者优视汽车，版权归作者所有,任何形式转载请联系作者。内容仅代表作者观点，与易车无关】

国产仅7年就退市,买了这大牌车也挺惨的!
答：如今东风雷诺已经将50%的股权全部转让给东风汽车集团，东风汽车集团已经达到100%的控股，至此，东风雷诺正式从中国市场退出，东风雷诺的整车业务也将被剥离。东风雷诺突然宣布重组，给雷诺汽车用户、各大经销商和其他合作伙伴当头一棒，对于雷诺用户来讲，今儿还开着车开开心心去上班，岂料半路听到自己开的...

汽车4S 店纷纷倒闭,汽车商家该如何自救?
答：《2015中国汽车经销商集团百强排行榜榜单》显示,目前百亿元经销商的数量和规模增速放缓,整体盈利能力持续下滑,连续两年入围百强的84家汽车经销商集团2015年整体毛利下降25.79%,利润再次被稀释。不仅是毛利率,4S店的现金流也在持续恶化,2016年一季度庞大集团的现金流净额为-1293.07亿元,现金流已连续两年下降了。 行业...

又一品牌退市?车市淘汰赛的残酷,远超你的想象
答：而纳智捷销量的崩盘，主要是由于产品战略的失误，研发水平的停滞，产品质量频出问题以至于口碑坍塌。而销量的大幅下滑，也引发了经销商大面积退网。再加上疫情的影响，使得纳智捷无奈的走上了退市之路。而东风裕隆成立十年，纳智捷也曾引发不少消费者的关注，不过仍逃脱不了淘汰出局的命运。而纳智捷的退市或许...

经销商陷入破产潮,赔钱赚吆喝的生意还能持续多久?
答：所以问题的根本还是在运营管理上，优化旗下的品牌组合，将重点放在提升单店盈利水平而非扩大店面规模上，才能够在车市低迷的时候依然保持不错的盈利能力。03 未来的路该怎么走？当然，汽车经销商面临的问题不只是他们自身的问题，整个行业的现状同样令人深思。中国汽车流通协会发布最新一期“中国汽车经销商...

昔日4S店之王面临退市,证明新势力想挣钱只能靠直营?
答：经销商这个模式，现在已经快被新能源企业冲散了。被称为中国最大汽车经销商的庞大集团，在破产重组之后，现在有面临着退市。根据公告显示，5月12日公司股票的收盘价为0.59元/股，这已经是连续第12个交易日收盘价格低于1元。业界给出的推测，即便后续8个交易日，连续涨停，也仍会触及到交易类退市指标，...

4家车企破产,龙头经销商集团关了31家4S店,车市进入寒冬?
答：此前，中国流通协会公布了3组数据体现了4S店的不易：上半年近八成4S店的新车销量处于下滑趋势；不到30%的4S店能盈利；有1019家4S店相继退网。4S店经销商撑不下去退网、维权等新闻今年就没停过，上述出问题的车企几乎都被自己的经销商维过权，在此就不过多赘述。我们来看另一群4S店经销商面临...

新车跳楼大甩卖,二手车商们“一夜回到解放前”,要崩盘了吗
答：过往的价格体系失去价值了吗？2022年对于所有的二手车商来说，都是刻骨铭心的一年，由于不可抗拒的因素，经常无法正常营业。根据中国汽车流通协会数据显示，去年有26%的商户闭店时间在30-50天，23%的商户闭店时间在50天以上，约六成二手车经销商出现亏损。无论什么行业，其实靠的都是信心，当大环境下行...

卖车真不如卖菜!前4个月1345家汽车经销商倒闭
答：目前， 汽车 消费意愿已经恢复到疫情前的水平，甚至还有些微报复性消费趋势，熬过疫情的 汽车 经销商就高枕无忧了吗？当然不是，经济下行导致的市场消费意愿下滑，以及厂家压库行为，都将影响这些好不容易存活下来的经销商未来的资金链情况，继而决定生死。中国 汽车 流通协会发布的最新一期经销商库存预警...

2020年,近20家车企面临破产!车主:破产车企售后怎么办?
答：绿驰汽车：3月30日，绿驰品牌高层确认“卖身”，公司已完成股东变更，正等待资金注入 厂家倒闭/4S店关门，“售后承诺无法兑现”伴随着众多车企陷入生死一线状态，不少4S店会因此突然退网或者关门，更多经销商维权事件也频频爆发，主要围绕2个方面：1、4S店退款问题。包括品牌保证金/建店保证金、剩余车款...

4S店之王摘牌退市,卖车新模式不怕被坑!
答：要知道开4S店本来就是一件“重资产”运营的事情,汽车品牌都会用各种各样的借口向经销商“压车”,这也十分考验各门店的资金周转能力。盲目开店并吸纳一些弱势品牌,让庞大集团的负债率高居不下,长期维持在80%以上。 而随着中国汽车市场从疯狂日渐回归理性,从增量市场慢慢转变为存量市场,庞大集团也迎来了一波“关店潮...