bot项目融资的基本操作?
一、bot项目融资的基本操作?
三、BOT项目融资的基本操作流程中O的含义是(??)。
B
四、TBT项目融资的实施过程
有关TBT项目融资的实施过程
BT模式是BOT模式的一种变换形式,指一个项目的运作通过项目公司总承包,融资、建设验收合格后移交给业主,业主向投资方支付项目总投资加上合理回报的过程。
TBT项目融资的实施过程如下:
1.政府通过招标将已经运营一段时间的项目和未来若干年的经营权无偿转让给投资人;
2.投资人负责组建项目公司去建设和经营待建项目;
3.项目建成开始经营后,政府从BOT项目公司获得与项目经营权等值的收益;
4.按照TOT和BOT协议,投资人相继将项目经营权归还给政府。
实质上,是政府将一个已建项目和一个待建项目打包处理,获得一个逐年增加的协议收入(来自待建项目),最终收回待建项目的所有权益。
TBT项目融资模式特点:
1.从政府的角度讲,TOT盘活了固定资产,以存量换增量,可将未来的收入现在一次性提取。政府可将TOT融得的部分资金入股BOT项目公司,以少量国有资本来带动大量民间资本。
众所周知,BOT项目融资的一大缺点就是政府在一定时期对项目没有控制权,而政府入股项目公司可以避免这一点。
2.从投资者角度来讲,BOT项目融资的方式很大程度上取决于政府的行为,而从国内外民营BOT项目成败的经验来看,政府一定比例的投资是吸引民间资金的前提。
在BOT的各个阶段,政府会协调各方关系,推动BOT项目的顺利进行,这无疑减少了投资人的'风险,使投资者对项目更有信心,对促成BOT项目融资极为有利。TOT使项目公司从BOT特许期一开始就有收入,未来稳定的现金流入使BOT项目公司的融资变得较为容易。
TBT项目融资模式分类:
1,有偿转让(简称TBTA)
即公营机构通过TOT方式有偿转让已建设施的经营权,一次性融得资金后再将这笔资金入股BOT项目公司,参与新建BOT项目的建设与经营,直至最后收回经营权。
2,无偿转让(简称TBTB)
即公营机构将已建设施的经营权以TOT方式无偿转让给投资者,但条件是与BOT项目公司按一个递增的比例分享拟建项目建成后的经营收益。
TBT项目融资的操作步骤:
(1)项目方案的确定
要同时考虑已建和在建两个项目。
(2)TBT项目的招标准备
项目技术参数研究、招标文件的准备。
(3)TBT项目招投标
资格预审阶段、投标阶段、评标与决标阶段、合同谈判。
TBT项目融资的适用范围:
以BOT为主的TBT项目融资模式,兼备了两种融资方式的优点,可广泛在投资规模大、经营周期长、风险大的基础设施项目中应用,其适用领域基本同BOT一样。例如电力项目、收费公路项目等。
TBT模式中承包商风险分析:
1.承包商面临的非系统风险,又称特殊风险或可控风险
(1)决策错误的风险:信息取舍失误或信息失真的风险、信息不对称导致的风险、投标的风险、报价失误的风险;
(2)缔约和履约的风险:合同条件不平等或存在缺陷、施工管理技术不熟悉、合同管理不善、资源组织和管理不当、成本和财务管理的失控;
(3)责任风险:违约、故意或无意侵权、欺骗和其他错误。
2.承包商面临的系统风险,又称不可控风险或环境风险
(1)自然及不可抗力风险;
(2)政治风险;
(3)法律风险;
(4)金融经济风险。
TBT模式中承包商风险预防办法:
(1)谁最有能力控制某种风险,就将该风险交给谁承担,即“近因控制”的原则;
(2)承担的风险和要求的报酬相匹配原则;
(3)合同双方无法控制,原则上转嫁给保险公司。
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